2024-11-08
Messari分析师:日元加息引发市场崩溃对加密市场意味着什么
市场全面抛售席卷全球,过去 48 小时内美国指数下跌 3%,加密货币市值下跌 11%。
导致全球市场萎缩的一个因素是日本央行 (BoJ) 加息及其对一种流行的投资策略套利交易的影响。套利交易是指投资者借入一种低利率货币(如日元),然后将借入的货币再投资于一种高利率货币(如美元)。
多年来,投资者以低利率(例如约 0.4%)借入日元,并将借入的日元用作杠杆。他们将日元兑换成美元(或其他强势、高收益货币),并获得几乎免费的保证金。这种套利之所以可能,是因为日元的低借款利率与美元的高利率之间存在很大差距。
然而,自上周日本央行将利率从0-0.1%上调至≈0.25%、有效结束负利率政策以来,日元套利交易的吸引力显著下降,导致许多投资者平仓。
随着投资者偿还借入的日元,日元兑美元走强,美元/日元货币对刚刚达到2023年以来的最低水平。
随着日元走强,更多的日元套利交易将被追加保证金,基础资产将被抛售,从而重创全球市场。
免费日元贷款的时代即将结束。
这对加密货币市场意味着什么?加密货币的风险仍然高于美国股票,因此,传统市场的下跌通常会导致加密货币市场的更大下跌。
鉴于近期的高失业率、顽固的通货膨胀率、地缘政治不确定性以及即将解除日元套利交易的后续影响,我们可能会经历即将到来的动荡。
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